打工仔逆袭成为行业大亨，上市后却被机构空做成。这种本该出现在影视作品中的情节，如今正发生在名优产品身上。

7月下旬，海外厂商空Blue Orca Capital的一篇报道，让刚刚在港交所完成双主上市的名特优品陷入舆论的争议之中。蓝色奥卡资本对名品提出了三项指控，包括对名品“轻资产、高利润的特许经营”核心商业模式的质疑，董事长叶国富通过不当交易挪用IPO资金，以及名品商业前景的下滑。

面对空的报道，名品迅速做出回应，对上述三项关键指控进行了详细的解释和反驳。但抛开事件双方的交锋，我们不得不注意到，草根出身的叶国富和他创立的名品，是少有的站在新消费大潮上，闯入资本市场获取财富和名望的成功人士。当整个新消费行业遭遇逆境，名优产品面临的挑战不仅仅是一个报告空。

打开反击脚本的前半部分

在互联网上，叶国富的创业史经常被描述为“放牛当董事长”。在这些创业故事的片段中，对叶国富年轻时的艰辛的描述，以及他在后期职业生涯中的勤奋和对商机的敏锐感觉尤为突出。

1977年，叶国富出生在湖北丹江口的一个农民家庭，家里有七个孩子。为了减轻家庭负担，叶国富一边打工一边照顾学业，以至于成绩总是不尽如人意。另外，父母也不可能同时供养7个孩子上学。中学毕业后，叶国富立即选择就读当地的一所中专学校。

1998年，叶国富终于中专毕业，准备步入社会，但因为欠学费，他拿不到毕业证。然而，他并没有因此而灰心。而是隐瞒了父母借钱去佛山打工的事情。没有文凭，没有工作经验，也不懂粤语，这让叶国富的工作很困难。他花了三个多月才找到一份钢管厂普通工人的工作。后来工厂扩大招聘业务员，叶国富抓住机会向厂长自荐，调到业务岗位。

网上流传着叶国富工作的两个版本。有一种说法是，叶国富没有做好这份工作，因为他没有经验和人脉，所以他最终不得不辞职。另一种说法是，由于在车间工作的经历，叶国富对产品型号和类型非常熟悉，他在经营业务方面得心应手。一年之内，叶国富成为销售冠军，年奖金收入12万元。

这两种说法分别表现了叶国富的苦难或对机遇的把握，但为何流传着两种完全不同的说法，其背后的原因尤为引人入胜。然而，这些充满故事的片段都没有阻止叶国富开始自己的事业。

2001年，认识了化妆品推销员杨。婚后，他们开了一家化妆品店。夫妻俩一边卖化妆品，一边给顾客化妆。这种“销售+服务”的商业模式让他们在短短一年内开了三家店。在一次闲聊中，叶国富从他的前员工那里得知，经营小饰品的利润是他化妆品生意的两倍，这让他有了新的想法。

2003年，叶国富在佛山最大的百花商场开了第一家小珠宝店，这就是“唉！”.很快他又在同一个商场租了另外三个铺面，一年收入40多万。

在开店之前，叶国富就有了连锁经营的想法，所以在佛山站稳脚跟后，他很快就把自己的饰品生意带到了广州，并开始在全国迅速扩张。巅峰时期发展了近3000家门店，每年享受10亿营收。

事实上，业内人士在分析名特优产品时，往往会提到“唉”的经营模式与名特优产品非常相似，而“唉”从兴盛到衰落的过程，也隐藏着连锁“10元店”经营的秘密。

新瓶装旧酒，“10元店”的第二春”[S2/]

唉，它之所以成功，部分是因为当时国内快时尚消费市场正迎来第一波增长。另一方面，这要归功于叶国富独特的营销天赋。

有媒体报道，唉，前加盟商透露，总部统一为加盟店准备的产品质量差，进价高。一个普通的手机吊坠价格接近50元，耳环价格70多元。钱包破损、女士发夹是经常被顾客投诉的质量问题。

在Tik Tok等平台上，该主播也透露了Alas突然消失的原因:加盟后，加盟商不接受总部调货，而是自行进货，导致Alas品牌和营收受损，于是叶国富一气之下决定放弃Alas。 不管真相如何，事实是，2013年，叶国富带着名优产品重返“10元店”行业，名优产品的发展与爱雅类似。

优秀的营销技巧与店铺扩张策略相结合，名品店铺数量迅速增加。截至2021年底，名品在全球100多个国家和地区拥有超过5000家门店，其中国内超过3100家，海外约1900家。

下一站:金蝉脱壳还是重生？

值得一提的是，在采用了alas时期已经逐渐成熟的C2M (direct-to-the-factory)模式，实现小批量、多批次产品供应后，名创产品还采用了大牌代工的合作模式，摆脱了“高价低质”的印象。尤其是与大牌化妆品、配饰代工厂的合作，让很多消费者在“十元店”的消费层面，获得了堪比迪奥、香奈儿、兰蔻、爱马仕等大牌的产品体验。

但大牌代工的“低价高质”体验并不是名品的最佳解决方案。据虎嗅大湾区介绍，名品尚未形成大规模采购，因此面对供应商时缺乏议价能力，部分供应商给出的报价也不是最低价。名品为了从大牌代工厂拿货，不得不接受提高成本价、缩短账期等“不平等条约”。

按照之前公布的加盟标准，即第三方每年需支付2.98万元的许可商标使用费和35万元的商品保证金，600家非加盟店可能的收入差距将达到2.3亿元左右。如果蓝色奥卡资本的说法属实，名品无疑会成为另一种“幸运之财”。

同样值得关注的还有加盟商的感受，以及对加盟数据的质疑。名品刚开始拓展线下，进入各大商圈核心区域的时候，稳定的客流带来的营业额也是非常可观的。但随着其他品牌的“10元店”进入同一商圈，名品店的客流和营业额开始受到影响。

在名优品经营走下坡路的同时，叶国富并没有放弃其快时尚帝国，而是从各种商业热点中寻找新的机会。在国内美妆开始成为年轻女性消费新趋势的时候，著名创意产品于2020年1月成立了美妆店连锁品牌WOW COLOUR。继盲盒时尚在年轻人中掀起新的消费潮流后，著名创意产品于2020年12月正式推出时尚品牌TOP TOY。

需要注意的是，WOW COLOUR和TOP TOY的模式变得更轻了，这与总部转移名品的运作模式不同。 WOW COLOUR推翻了名品自研的产品模式，直接邀请300多个美妆品牌入驻，把加盟店变成了纯渠道。TOP TOY推出的4000多个SKU中，只有30%左右是自研和合资基金，70%以上是漫威漫画和迪士尼的IP产品。

回顾“名优产品”的两次创业经历，可以发现叶国富的成功秘诀无非是营销和品牌建设、供应链中的产品保障、规模加盟这“三大法宝”。其中，规模加盟是实现其真正盈利的关键环节。

包括在WOW COLOUR和TOP TOY上的尝试，只改变了一个细分电路再次玩特许连锁模式。叶国富引以为傲的“轻资产高利润特许经营模式”只能满足“轻资产”的条件。

“10元店”的本质是用质优价廉的产品打开销售渠道，换取利润。但随着拼多多、一淘等平台的出现，“10元店”所依赖的低价优势已经完全消失。所以，唉，要“升级”成为名优产品，才能在产品定价和品牌定位上找到差异化优势。但相对于大牌，名品还是采取低价策略，客流需求导致门店定位不得不保持和大牌一样的场景，所以运营成本仍然是加盟商迈不过去的一道坎。

有意思的是，名创产品采用了轻资产模式，将部分大规模成本转移给加盟商，换来了业绩报告上漂亮的数据，最终在资本市场获得成功。与瑞幸此前的财务造假相比，这种“借鸡生蛋”的发展路径更加合理合法，也算是新消费热潮下的又一奇观。

从媒体涉及的法律事务来看，上海文飞勇律师事务所合伙人高菲团队提供全面的法律顾问服务。