作者|白羊座

编辑|季楠

不久前，垂直游戏直播平台虎牙发布了第三季度财报。虎牙财报数据显示，今年Q3虎牙营收23.785亿元，归属于股东的净利润6042万元，再次实现盈利。去年第四季度，虎牙首次出现亏损。在连续三个季度亏损后，虎牙扭转了亏损局面。

虎牙公司财务副总裁吴欣表示:“本季度，我们专注于提升整个组织的运营能力，因此业务效率变得更高。虎牙总营业费用同比下降27.3%。鉴于市场环境的波动，我们将继续保持审慎，巩固业务和财务基础”。可见，“保持谨慎”和“加强成本控制”是虎牙再次盈利的关键。

同样，斗鱼也采取了收缩策略。斗鱼CEO陈少杰表示，“在复杂的宏观环境下，我们一方面通过持续的内容投入和服务创新稳定了用户规模，另一方面提升了收入质量，加强了成本控制，从而实现了公司整体业务的基本稳定。”

财报显示，斗鱼第三季度营收为17.983亿元。虽然三季度仍处于亏损状态，但净亏损同比收窄95.4%至660万元。与虎牙相比，有一定的差距。

去年虎牙和斗鱼的合并被叫停，游戏直播《双星》的打法差异更加明显。是什么原因促使两人做出了不同的选择？直播行业发展到现在的哪一步？

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左边是虎牙，右边是斗鱼

从他们的发展路径来看，虎牙和斗鱼一开始的玩法略有不同。2016-2017年，腾讯旗下的手游《王者荣耀》成为市场上的爆款游戏。虎牙看到了这款游戏的巨大机会，于是培养了一批这款游戏的早期主播。虎牙凭借王者荣耀带来的巨大流量，成功将其打造成游戏直播行业的掌门人。

当时，斗鱼已经是游戏直播行业的掌门人，并在2017年打造了“斗鱼五姐妹”，提莫峰就是其中之一。之后，斗鱼也从其他平台引进了大量主播，DNF主播徐旭宝宝就是其中之一。

虎牙崛起后，游戏直播行业形成了“双子星”的局面。两大平台一度占据了行业70%左右的市场份额。但是，从盈利能力来说，两个平台截然相反。虎牙这几年一直处于盈利状态，而斗鱼一直在亏损。

去年腾讯牵头的虎牙和斗鱼合并被叫停。在行业监管趋严的背景下，虎牙和斗鱼都受到了不同程度的影响。去年第四季度，虎牙单季由盈转亏，斗鱼的情况也不乐观。

在这样的背景下，虽然虎牙和斗鱼都在控制成本，但具体的战术却有所不同。比如虎牙和斗鱼在大赛版权购买的问题上就表现出完全不同的态度。

一直以来，虎牙都坚持以买卖赛事版权为主，自制电竞赛事为辅。去年年初，虎牙斥资约20亿元拿下英雄联盟职业联赛(LPL)五年独家转播权，打破版权赛事价格历史纪录，成为国内唯一一家征集英雄联盟五大赛区版权的直播平台。11月，虎牙与ESL签署了为期两年的中国赛事独家直播版权协议，内容涵盖CS:GO、Dota2、星际争霸2等赛事。

途远网络

尽管行业形势发生了变化，但虎牙对于游戏赛事的战略基础并没有改变。本季度虎牙直播约95场版权电竞赛事，观众总数6.6亿，同比增长12%；在自制内容方面，虎牙直播了23档自制电竞娱乐节目，总观众数1亿。目前虎牙已经基本覆盖了《王者荣耀》《和平精英》等头部游戏的直播版权。

购买版权需要很高的成本，所以斗鱼选择大力发展自有品牌电竞娱乐节目。第三季度，斗鱼共推出90项自有电竞赛事，包括斗鱼王者荣耀大师赛、2022斗鱼和平精英秋名山杯第五季等专业赛事。，还推出了《光速大逃杀-先锋战队特辑》、《最佳玩家》等十余档自制综艺节目。

途远网络

不同的策略让虎牙和斗鱼走向了两个方向。本季度虎牙移动端MAU达到8600万，实现了同比和环比的增长。第三季度，斗鱼移动端MAU为5710万，同比下降7.7%。无论是从盈利能力还是MAU来看，都说明双方的差距在不断拉大。

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虎牙和斗鱼的通病

去年游戏直播行业降温，对虎牙和斗鱼都有一定影响。主播流失，播放量下降，行业政策收紧，是虎牙和斗鱼面临的共同问题。

小葫芦大数据发布的《2021游戏直播行业洞察报告》显示，2021年，斗鱼和虎牙的游戏主播数量均有不同程度的下降，斗鱼主播数量从192.6万下降至159.6万，同比下降17%；虎牙主播人数从301.6万下降到234.8万，同比下降22%。

主播数量的下降也造成了播放量的波动。报告显示，虎牙和斗鱼两大平台，无论是手游还是网游，播放量都呈下降趋势。2020-2021年，虎牙手游数量从143万下降到73.3万，降幅约50%；斗鱼游戏播放量从78.4万下降到53.5万，降幅超过30%。

对于平台来说，游戏主播数量和播放量的下降，意味着对用户的吸引力减弱。付费用户一旦流失，平台的营收也会受到影响，这一结果出现在今年第三季度的财报中。

财报显示，虎牙和斗鱼的付费用户数量减少，付费用户人均支出减少，部分导致收入下降。其中，虎牙2022年第三季度付费用户总数为550万，去年同期为600万，同比下降8%。斗鱼第三季度付费用户数为560万，去年同期为720万，同比下降22.2%。

事实上，为了防止平台用户流失，虎牙和斗鱼除了赛事版权购买和自制电竞之外，也在不断进行新的尝试。通过短视频挖掘新的增长点是他们共同的选择，因为平台内的短视频不仅可以起到聚集用户的作用，还可以通过广告等方式实现流量。

比如虎牙首页的“有料”板块，主打短视频，而在形式上有点类似于Tik Tok，通过上下滑动来切换视频。此外，“虎拉”栏目以视频内容为主，有《王者荣耀》、《虎拉广场》、《英雄联盟》等热门讨论区，此外还有很多电影评论视频。

图虎牙截图

斗鱼在探索视频的同时，也在图文内容上发力。比如首页的“圈子”频道，几乎都是简单的文字，配上几张图片。值得一提的是，斗鱼的视频内容不仅包括短视频，还包括时长十分钟甚至二十分钟的中视频。

不过这些虎牙和斗鱼的视频内容都比较简单。除了游戏相关内容，还有大量的擦边球内容，整体上对外部用户的吸引力有限。

虎牙和斗鱼面临的问题不仅是平台内核心数据的下滑，还有行业环境的变化让平台未来的发展充满了更多的不确定性。

比如今年4月，游戏版号发布再次重启，在一定程度上提振了行业，但被过度审查的游戏数量并不算多，且大多属于轻量级休闲游戏，对于以虎牙、斗鱼为代表的游戏直播平台并无明显意义。

但游戏直播行业对奖励的要求可能会在短时间内影响游戏直播平台的营收。根据要求，未成年人将不得参与现场打赏，同时取消打赏名单。显然，这会对直播间的热度造成一定的影响。

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在股票市场下，竞争加剧

整体来看，游戏直播行业已经告别了高速增长阶段。游戏工委发布的《2022年1-6月中国游戏产业报告》数据显示，今年上半年，我国游戏市场收入1477.89亿元，同比下降1.8%。这是近7年来国内游戏市场第二次出现同比增速下滑，说明游戏直播行业的市场规模逐渐趋于稳定。

然而，在股票市场，Tik Tok、易车、哔哩哔哩的加入使得竞争更加激烈。早在2018年，Aauto Quicker就推出了游戏事业部，并持续投入游戏直播。2020年，Aauto quickent拿下了王者荣耀职业联赛的直播版权，同时Aauto quickent的游戏主播也形成了一定的体量。aauto quickless 2021年财报显示，快手游戏主播直播高峰期超过200万，已经超越同类竞品。

图Aauto更快截图

哔哩哔哩在游戏直播方面的实力不容小觑。2019年，哔哩哔哩CEO陈睿在接受LatePost采访时表示，“哔哩哔哩是中国最大的游戏视频平台”。当时，哔哩哔哩的游戏拥有者超过180万，发布了2100万个游戏视频，游戏视频的累计播放次数达到601亿次。

虽然哔哩哔哩未能成为国内最大的游戏直播平台，但其对游戏直播的投入是有目共睹的。2019年，它连续三年获得哔哩哔哩英雄联盟比赛的转播权。之后，哔哩哔哩还挖走了“斗鱼一姐”提莫峰。

图哔哩哔哩截图

去年第三季度，哔哩哔哩手游32.1万，网游73.2万，虎牙网游数量首次超过62.9万。哔哩哔哩现场游戏的内容继续发展。今年11月6日，2022英雄联盟全球总决赛S12正式落幕。整个S12期间，哔哩哔哩官方直播间的人气达到了3亿多，超过1亿用户在哔哩哔哩观看了英雄联盟相关内容。

目前，游戏直播行业已经从火爆期进入了冷静期，市场规模也告别了高速增长阶段，逐渐趋于稳定。然而，越来越多的玩家进入游戏，使竞争更加激烈。这些平台都想通过自己的优势分一杯羹，这让虎牙、斗鱼等垂直游戏直播平台加强竞争力显得更加重要。