编辑：Aeneas 定慧
【导读】OpenAI，如今已经命悬一线了？如果未能成功转型为公共利益公司，它或将遭受重大打击，从此一蹶不振。微软也是急得很，虽然和OpenAI快闹崩了，但在谈判数十亿美元合作条款时，还是硬着头皮忍痛割肉股份，只为续命2030年后的AI入场券。
OpenAI和微软，快要闹崩了！
面对着想要上市的OpenAI，不惜割肉续命，绝不能让自己的130亿投资打水漂。
英国金融时报刚刚曝出，OpenAI和微软，正在重新协商数十亿美元的合作条款。
没错，微软终于让步了：我可以允许OpenAI未来进行首次公开募股，只要能让我继续访问OpenAI最先进的AI模型就行。
·微软已投资130亿美元，但可能放弃部分股权，换取2030年后的AI技术使用权。
·双方正在修改自2019年首次投资以来的老合同；微软当年投了10亿美元。
·OpenAI也告知其他投资者，今后将减少与最大金主的分成比例。
·微软1月已修改部分条款，和Oracle、软银联手打造高达5000亿美元的AI数据中心。
其实，OpenAI自己现在已经很危险了。
业内人士表示，如果未能将商业部分成功转型为公共利益公司，它的融资和IPO都将受到影响，将遭受重大打击！
为续命，微软不惜割肉
OpenAI想要上市了，但微软却很不高兴。
毕竟，自己已经在OpenAI身上砸下了130亿美元巨款，但OpenAI如今对自己的态度着实有点「傲慢」：
给我（OpenAI）钱和计算资源就行了，其他都别管，高高兴兴地坐我们的顺风车就好了。
——微软的一位高级员工透露
IPO之前的OpenAI像极了「婚前协议」里的新娘，既想保持纯洁理想，又想拿到最大的彩礼。
这次洽谈，OpenAI正与微软重新协商合作条款，为未来可能的IPO铺路。
其中的关键点，就在于微软已投资了130亿美元，但可能会放弃部分股权，来换取2030年后的继续访问OpenAI领先的AI模型。
本来，微软是OpenAI的最大支持者，然而，如今它却成了这家2600亿美元初创进行重组的关键障碍。
重组后，OpenAI会更不像一家非营利组织，离「造福人类」的初心更远。
现在，关键问题来了：微软究竟能获得重组版OpenAI中的多少股权，才能让自己已经真金白银砸了的130亿美元不算打水漂？
微软，这次真的牺牲大了：它已经提出，不惜放弃在OpenAI全新营利性业务中的部分股权，来换取2030年之后OpenAI开发新技术的访问权限。
这笔交易，直接决定OpenAI未来
这笔交易，对于OpenAI的重组至关重要，可能就会决定这家全球前沿AI初创未来的走向。
就在上周，OpenAI放弃了让非营利董事会失去控制权的争议计划，但仍然打算把商业部门改成一种既能赚钱、又要顾及社会公益的公司形式。
据说，新公司名曰「公共利益公司」（Public Benefit Corporation, PBC）。
这种「既要又要」的模式，已经有前人尝试过了，比如OpenAI的老对手Anthropic和xAI。
由此，OpenAI就可以允许向投资者提供股权。
内部人士表示，这一改变，也是投资者着重强调的，因为它将确保OpenAI未来有可能实现IPO，首次公开募股。
不过，OpenAI如今和微软关系已经降温，因此谈判显得尤其曲折复杂。
虽然二者的合作还在继续（微软一直在将OpenAI的技术嵌入其软件中，同时也在为OpenAI训练模型提供算力），但就如文章开头所说，OpenAI日益扩张的野心和傲慢态度，显然让这位最大金主很不适应。
虽然如此，但微软仍然很希望这次转型能成功。现在还没到彻底崩盘或公开冲突的地步，虽然谈判艰难，但双方仍有信心。
被马斯克放弃，被微软「救活」
内部人士透露，OpenAI和微软的这次洽谈，想要修订一份2019年的合同条款。
该合同是在2019年微软首次向OpenAI投资10亿美元时起草的，这个合同的有效期到2030年——也是上述微软不惜割肉也要坚持能使用OpenAI模型的时间点。
为了理解这份2019年合同条款的重要性，让我们回到3年前，OpenAI创立之时。
2015年12月，OpenAI成立，马斯克与Sam Altman共同担任联合主席，老马承诺提供高达10亿美元的资金支持。
2017年，老马「突发奇想」提议将OpenAI与特斯拉合并，或由他「全权」掌控OpenAI，并担任CEO，同时拥有多数股权和董事会控制权。
OpenAI拒绝了马斯克的提议。
当时的OpenAI还没有发布ChatGPT，无人能看出其「潜力」，包括老马，于是马斯克2018年2月宣布离开OpenAI，并撤回了原定的10亿资金承诺。
这下可愁坏了Sam Altman，没办法了，说好不赚钱为了人类未来的OpenAI只能从非营利组织转型为「有限利润」公司（capped-profit），来吸纳其他投资人。
微软这个时候站了出来，押注了这次「人类史上最大的风口」。
微软的这笔投资是OpenAI转型后的首个重大外部融资。当时达成的协议有：
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微软的10亿美元投资包括现金和Azure云计算资源，用于支持OpenAI的研发和模型训练。
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OpenAI将其服务迁移至微软Azure平台，微软成为其「独家云提供商」。
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双方将共同开发新的Azure AI超级计算技术，以支持大规模AI系统的训练和部署。
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微软获得了OpenAI技术的优先商业化权利，后续在GPT-3和GPT-4的应用中体现明显。
不仅如此，2023年，微软还追加了100亿美元的投资——毕竟这时的OpenAI已经不同往日。
在硅谷有句话叫做：「Don’t against Elon」——说的是不要和马斯克对着干，但是在命运降临在OpenAI身上的前一夜，老马离开了OpenAI，这估计也是他为啥后来一直和奥特曼对着干的部分原因吧。
微软的这笔投资不仅为OpenAI提供了生存和发展的关键支持，也在很大程度上塑造了当前AI产业的格局。
这次微软不惜割肉也要继续和OpenAI好的要求，不知道OpenAI会如何应对。
这「两位」最终的结局究竟是合作共赢的世纪婚礼，还是科技圈最昂贵的分手？
OpenAI，前路仍然困难重重
在2019年，OpenAI成立营利性子公司时，是允许外部投资者投资的，不过，是以未来利润分成的形式，而且有上限。
当时投资者们被告知：这类投资应该应该被「视为捐赠」，因为造福人类的使命优先于利益。
但显然，近年来可就不是这么回事儿了。
去年10月，OpenAI从软银、微软及Thrive Capital和Altimeter Capital等风投公司筹集了66亿美元；今年3月，又在软银主导的新一轮融资中筹集了400亿美元。
这些金主出钱，并不是没有要求的。
根据交易条款，如果OpenAI未能成功转型公共利益公司，它们就有权收回部分或全部资金。
不过，OpenAI高层似乎并不担心。即使如今重组迟迟未能推进，显得相当困难，他们仍然有极大信心，认为金主们会继续掏钱。
对于自己的转型，OpenAI非常笃定。在他们看来，转型为更传统的营利组织，是筹集如此巨额资金所需的必备条件。
因为，「在利润受限的结构下，是不可能筹集到400亿美元的。」
而且，就算成功和微软达成协议，让OpenAI焦头烂额的事儿还有一堆呢。
比如这周一，OpenAI就承诺：商业部分仍将由非营利董事会控制，因为董事会将持有大量股份，还拥有提名董事的权力。
对此，反对者们当然不乐意：你们这是将利润置于使命之上，背离初心！
比如OpenAI最大黑粉之一的马斯克，就扬言誓将法律手段进行到底，坚决阻止OpenAI重组。
马斯克的律师，就已经发表如下声明。
这个慈善机构仍在将其资产和技术转移到私人手中，以谋取私利，其中就包括Sam Altman本人。
同时却将慈善机构所有AI/AGI的实际工作，都转移到了个巨大的营利性公司中。
OpenAI前员工Page Hedley，也点出了前东家的虚伪之处——这些变动削弱了OpenAI的使命，让AGI可能带来的巨大财富和权力，不知不觉从公众手中转到了OpenAI投资者手中。
另外，监管机构那儿，也是一道难关。
因为OpenAI的总部在加州，注册在特拉华州，它就必须说服这两个州的监管机构，让他们相信这次重组不会背离「造福公众」的使命。
特拉华州总检察长就表示，自己会严格审查OpenAI的新计划，「以确保其符合特拉华州法律，体现OpenAI的慈善目标，并保证非营利实体对营利实体保有适当控制权。」
其实，OpenAI现在已经是命悬一线了。
业内人士指出，如果未能将商业部分成功转型为公共利益公司，它可能会遭受重大打击。不仅融资能力和IPO前景将受影响，可能还会从此一蹶不振。
原因正如哥大法学院教授Dorothy Lund所言。
当你是一家以使命为导向的公司，又需要投资者提供资金时，你就处于极度的危险之中。既要坚持使命，又得让投资者愿意继续给你开出数十亿美元的支票，你只能选择走钢丝。
钱更重要，还是「有你」更重要
OpenAI知道自己现在是「当红炸子鸡」，现在如果能上市，市场绝对会给予足够高的估值。
微软也知道自己的这笔「豪赌」并未失手——10 亿美元的注资让他们精准踏上了「人类史上最大的风口」。
但真正牵动微软神经的，是2030年合同到期后，如何才能继续牢牢「拥有」 OpenAI。
借用让子弹飞里的一句话：「你和钱对我都不重要，拥有你对我很重要」。
相比于能够参与甚至主导AI发展的历史进程，这点钱对于微软并不算什么。
在OpenAI与微软就2030年后还能不能「延续十年之约」展开艰难谈判的当口，另一场更宏大的战役已经悄然成形： 2025 年仅四家科技巨头就计划投入约3200亿美元巩固AI基础设施。
所以，对于AI的投资和炒作是否有点过头了？
微软自己的高管Peter Lee认为现在AI是有点泡沫的：「现在AI行业这么搞基础设施投资，有点像第一盏灯泡还没造出来之前，就铺设了数百万英里的铜线」。
但这不是AI领导者们关心的重点，扎克伯格在最近的旧金山Stripe Seessions上说：
即使这是一个泡沫，基础建设需要更长的时间，（砸了这么多钱）也不一定就是世界末日了。
关键问题是：我们现在处于泡沫中的程度有多大，以及这将在多大程度上很快成为一件大事。
毕竟，没人想错过AI。
参考资料：
https://www.ft.com/content/8d9e5149-7e4f-4886-a035-9d200204972a?shareType=nongift
https://siliconangle.com/2025/05/10/race-deploy-ai-industry-leaders-confront-hype-expense-project-promising-future/?utm_source=chatgpt.com
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