从增长数据来看，VR/AR营销赛道处于快速增长阶段，新玩家仍有机会。

没想到，元宇宙火了这么久，第一个真正赚了大钱的赛道竟然是这个。

9月29日，第一家超宇宙公司诞生了，这是一家名为天妃云东的公司。其核心业务是“VR/AR营销”，即将在港股上市。

是不是有点惊讶？元宇宙就是这样一个很酷的概念，从2021年兴起至今，已经在天空中飘了2年。业内已经预测了第一上市:比如游戏公司，头戴式硬件公司...基本上没想到第一个赚钱的赛道是这样的传统赛道:广告营销。为什么？

它到底是做什么的？第一个业务是VR/AR营销，通俗的理解就是:为客户提供基于VR/AR内容的广告营销服务，然后按效果收费。

比如说。某天晚上，你戴着VR头盔，想看一部VR电影。屏幕加载后，弹出“飞云”的VR广告。你点一下——“飞云”会根据这个数据向客户收费。这是其最赚钱的业务，占总收入的72.3%。

“飞云”整体盈利多少？最近三年，我从来没有亏过钱，每年都有赚。这一年，我达到了巅峰。

2019-2021年，其营收分别约为2.509亿、3.386亿、5.953亿；今年第一季度的收入为2.289亿英镑，很可能超过以往任何一年。2019-2021年净利润分别为4188万、6161万、1.06亿；今年一季度净利润4019.7万，可能超过以往任何一年。

从增长数据来看，VR/AR营销赛道处于快速增长阶段，新玩家仍有机会。

首先，行业目前处于高度分散状态，没有形成垄断。

根据天妃运东的招股说明书，该行业的参与者多达5000人。尽管在市场份额上，“天妃云东”已经是行业第一，市场份额约为13.5%(营收比)，超过第二名10个百分点。然而，它的立足点并不稳固。2021年，其市场份额仅为2.6%。

“天妃云动”虽然年营收5-6亿元，客户数量不到25家，但客单价更大，超过1500万元(2021年数据)。

国内To B市场广阔，大企业数量远不止20-30家，所以开垦空巨大。

其次，从行业生命周期来看，赛道诞生历史较短，还处于年轻时代。

“飞云”于2017年进入“超宇宙”轨道，之前的业务与之无关。它的前身是掌飞，是一家游戏发行公司。它推出过很多单机游戏，比如《赛车之神》、《爱丽丝梦游仙境》、《星际争霸》等。

入行两年，勉强算是入门:2019年5月，公司完成转型。到2020年，资本进入轨道，但启动很快:一年内注资超过1.5亿。

其A轮融资发生在2020年7月25日，总金额2000万人民币。用人单位以个人为主，几乎没有主流资金；A+轮融资发生在2020年12月至次年1月，总金额1.2亿元，投资方包括同创叶巍等+B轮发生在2021年4月，总金额约1836万元；2021年9-10月，“天妃云动”完成C轮融资，金额2500万元。

正因为《超宇宙》还处于启蒙期，所以《飞云动云》才有机会出现。

元宇宙的硬件基础太弱，决定了to C模式的难度，比如游戏公司。招股书显示，2022年VR/AR头盔数量仅为1040万——如果要实现“飞云动云”的营收(6亿元)，相当于每台设备赚50元——单个公司几乎不可能实现这样的目标。

b模式比较好走。“不断提高营销效果”是企业永恒的追求。只要能遇到任何新的方案，企业都愿意尝试——即使只有1040万的硬件设备，对于单个企业来说，已经是很大的规模了。

VR/AR广告有它的优势。VR广告可以模拟环境，生动展示产品；AR广告可以追踪定位，与现实中的用户互动。艾瑞数据显示，传统广告的点击转化率约为0.3%-15%，而VR/AR广告的点击转化率高达25%。

在这个前提下，用to B模式更容易冲击市场。以“天妃云东”为例，聚焦大客户，25家客户支撑年营收6亿。在这个速度下，无论是硬件公司、游戏公司、平台公司还是系统公司，实现toC的商业模式都是非常困难的。

所以，在元宇宙大竞争的时代，to B营销终究赢了。