从百亿独角兽到老赖，柔宇的困境还有解吗？今天被大家的关注度非常高，大家可以一起跟着小编来看看具体都是怎么回事吧。

；；；近日，企业调查显示，深圳市玉柔科技有限公司(以下简称玉柔)因其他规避行为被深圳市中级人民法院列为失信被执行人，被限制高消费。玉柔董事长兼首席执行官刘自鸿也被限制高消费。

；；；公开资料显示，玉柔成立于2012年，由IDG资本、中信资本、基石资本、阿尔法财富等多家国内外风险投资机构和投资人共同投资。玉柔在短短两年多的时间里，获得了国内外著名风险投资机构的四轮风险投资。2019年第四季度，玉柔完成了3亿美元的F轮融资，公司估值60亿美元。那么，曾经辉煌一时的玉柔，为什么会沦落至此？

；；；未能盈利的独角兽

；；；玉柔成立才十几年，但这几年的成绩是很多公司几十年都达不到的。2015年7月，玉柔推出全球首条超薄柔性显示模组和柔性传感器生产线；2018年10月，玉柔正式推出全球首款可折叠柔性屏手机；2020年，玉柔科技在《胡润全球独角兽榜2020》中排名第70位，在《中国企业家》发布的2020年中国科技企业100强中排名第一。同年年底，玉柔向上交所提交了科技创新板的IPO申请。

；；；然而，不到两个月，玉柔就暂缓了科技创新板的上市申请，并以“考虑‘三类股东’等公司直接层面股东结构的适宜性，以及考虑公司发展战略”为由获得通过。接着，玉柔再次引起公众关注的新闻是拖欠工资。2022年4月，玉柔的一些员工表示，从2021年9月开始，他在6个月内收到了5封未支付的电子邮件。邮件内容基本一致:公司融资正在推进，资金即将到账，工资马上补发。现在，玉柔成为了被执行人，企业调查显示，玉柔被执行的总金额已达1.05亿元左右。

；；；谈到过去两年玉柔的负面现状，艾媒咨询首席分析师张毅表示，这很遗憾。“作为折叠屏技术的鼻祖，玉柔在高频融资的背后没有高频输出，同时在商业化的道路上也没有做好内控管理。这是玉柔走到这一步的主要原因。”

；；；CINNO Research的研究总监刘玉石认为，屏幕工厂应该用技术说话，从结果来看，玉柔的技术路线已经失败。他告诉中国国家电网记者，玉柔推广的所谓“超低温非硅工艺集成技术”ULT-NSSP实际上是一种氧化物-TFT。与其他厂商选择的主流路线LTPS TFT相比，氧化物TFT在很多关键参数上明显落后。“玉柔既没有提高氧化物-TFT小尺寸应用的实力，又因为技术路线冷门，而且缺乏关键设备和材料供应商的配合，所以其显示产品没有竞争力，得不到主流手机厂商的认可，得不到稳定的客户，无法形成持续的资金流。烧完融资，自然难以为继。除了技术路线，玉柔在管理和营销方面也有很多诟病。”

；；；上述问题也可以从玉柔此前的招股书中看出。例如，2017年、2018年、2019年和2020年1-6月(以下简称“报告期”)，玉柔前五大供应商合计采购比例分别为27.28%、42.23%、34.77%和68.54%，其中第一大供应商为上海宝冶集团有限公司和SFA工程公司，供应商变更频率较高。

；；；让我们看看玉柔的技术发展路线。不可否认，玉柔确实是这方面的研发企业。其招股书显示，截至2020年11月30日，玉柔及控股子公司已在国内外授权专利1102项，其中发明专利352项。同时，报告期内，玉柔RD费用占收入的比例分别为247.87%、447.88%、258.25%和502.01%。换句话说，庞大的RD开支让玉柔入不敷出。报告期内归属于母公司普通股股东的净利润分别为-3.59亿元、-8.02亿元、-10.73亿元和-9.61亿元。

；；；C端意识不足的折叠屏手机鼻祖

；；；近年来，各手机厂商在图像、芯片、硬件等技术上越来越成熟。折叠屏成为他们对手机发展趋势的新思维和新解决方案。兼具办公和娱乐需求的大屏和小设备的结合已经走进现实，并逐渐为消费者所熟悉。

；；；目前主流手机厂商都加快了折叠屏手机的探索。他们进入这个赛道的背后，不仅仅是RD和创新的竞争，更是他们冲击高端市场的必由之路和决心。长期以来，高端市场“品牌力强”的附加属性使产品具备了高溢价能力，同时用户对品牌的忠诚度也很高。所以高端市场的市场份额很大程度上决定了一个企业在行业中的话语权。

；；；华为已经推出了五款折叠屏手机，它还将在3月23日发布最新的Mate X3折叠屏手机。三星Galaxy Note系列已经正式退出，折叠屏手机Galaxy Z系列似乎是其最高端旗舰的重心；小米，OPPO，荣耀等。也相继推出折叠屏手机产品；尚未推出折叠屏手机的苹果也申请了折叠屏专利。

；；；纵观折叠屏手机的发展趋势，可以看出折叠屏手机的硬件成熟度已经很高了。软件方面，横折智能手机在分屏应用和多应用方面比较成熟，竖折智能手机和直板手机一致，软件适配难度较大。与此同时，折叠屏手机的产品形态也在向更轻薄、更方便用户使用的方向演进。

；；；张毅认为，折叠屏手机是智能手机市场有机会持续商业盈利的重要方向，意味着整个智能手机从芯片迭代、摄像头迭代、屏幕迭代、UI迭代的成长期，转向了技术革命另一端的迭代升级。

；；；从销量来看，华为和三星在折叠屏手机市场占据主导地位。艾瑞咨询发布的《2023年中国折叠屏手机市场洞察报告》显示，2022年，中国市场折叠屏销量排名前五的品牌分别是华为、三星、OPPO、小米、vivo，其中华为独占半壁江山，销量占比51.3%。但实际上，如前所述，玉柔是折叠屏手机的鼻祖，但在消费市场，玉柔并没有名字。

；；；对此，刘玉石表示，玉柔作为屏幕厂，在B端业务无路可走的情况下，选择加大投入布局自己的C端以获取人气，并通过营销积极争夺“第一折叠屏”手机的称号，但B端业务需要攻克技术难题，打通供应链，也需要大量投入，这让玉柔本已不足的资金雪上加霜。“当时折叠屏手机作为一个不成熟的细分市场，需要持续的投入来推动技术和市场的成熟。三星、华为等大厂花了好几年才初见成效。以玉柔的体量和资金，自然很难在C端溅起一点水花。”

；；；虽然现在的折叠屏手机还是小众产品，但是正逐渐走向大众市场。艾瑞数据显示，2022年，中国智能手机出货量为293万部，同比下降3.5%，而折叠屏手机呈现快速增长趋势，同比增长154.4%至3.6万部。那么，在这样的背景下，玉柔能否随着折叠屏手机的潮流“翻身”？

；；；张毅分析说，玉柔的融资估值相对较高。现在债台高筑，其他投资者再投资也不容易，折叠屏市场还有其他热门竞品。因此，玉柔目前的困境有些棘手。刘玉石也表达了类似的观点。他提到，玉柔目前正处于急需讲述新故事的融资阶段。但是之前花了很多轮融资，他都没有做好，很难说服投资人再花几百亿。因此，玉柔原地翻身的可能性很小。即使折叠屏有新的机会，这也与玉柔无关。