2022年上半年，有赞总营收为7.29亿元，较去年同期下降9.2%。具体来看，其三项业务收入也同比下降:

收入占比超过50%的核心业务订阅解决方案，今年上半年收入4.39亿元，较去年同期下降13.5%。财报解释称，SaaS产品的订阅费和云服务费用有所下降。

今年上半年商家解决方案收入2.84亿元，同比下降1.9%，主要是好评推广和好评客户收入减少；

其他业务收入为人民币0.06亿元，同比下降1.7%，主要是由于停止餐饮服务导致收入减少。

Aauto Quicker断链的影响在今年上半年依然清晰可见。在电话中，有赞CFO于涛将SaaS营收的减少归因于Aauto faster业务的亏损，导致云服务费用从去年同期的5917万元下降至2386万元，这也导致了有赞客户收入的减少。与此同时，今年上半年，赞飞Aauto快的GMV同比增长约25%，但总体来看，479亿元的GMV较去年同期略有下降。

盈利能力方面，有赞今年上半年毛利同比下降9.4%至4.41亿元；毛利率为60.5%，与去年基本持平。对此，点赞CFO于涛解释称，主要是客户定制收入占比上升，但客户定制项目的毛利率低于订阅收入，从而拉低了整体订阅解决方案的毛利率。

再看净利润，令人称道的是上半年整体营业亏损达4.74亿元，同比增长5.5%；期间亏损4.82亿元，同比增长30.2%。

此外，半年期付费商户91005家，新增付费商户19989家，较去年同期分别增长4%和5%。如果从更长远的角度来看，这两个数字都比2020年有所下降。在2022年半年度业绩交流会上，有赞还披露，2022年上半年ACV(平均合同金额)为12399元，2021年这一数字为12666元，相比之下也有所下降。

但按季度来看，有赞第二季度营业亏损收窄48.9%。

这主要得益于“组织结构优化”的好评。

今年以来，可嘉的裁员事件多次引起业界关注。半年报显示，今年上半年，人工支出同比下降3.8%，公司目前有员工2633人，较去年底已裁员1861人。

不仅是人力，财报显示，上半年交易成本、商品销售成本、客服订阅成本都有所下降，甚至研发支出也比去年同期下降了28.14%。同时，分季度来看，有赞第二季度的销售费用和管理费用也分别下降了4.33%和8.51%。

来源:有赞财报

在降低成本的同时，有赞也在寻找新的量。

一种是私域操作。Zan在这个方向上投入了很多。比如2021年底投资了企业微信SCRM服务商小裂变，强调将专注私有域管理一体化解决方案；MENLO 2022大会将“开店营销解决方案”升级为“私域运营解决方案”，推出基于私域运营场景的人工智能引擎产品，如Jarvis。在这份财报中，有赞还强调了私有域运营产生的收入有所增长。

二是门店业务。在之前的发布会上，好评开店的商家GMV约为90亿，同比增长约70%。财报数据还显示，今年上半年新增付费商户数量增长5%，其中Saas商店新增付费商户数量达到50%。付费商户同比增长4%，其中约40%在门店订阅Saas产品，同比增长一倍。

此外，有赞去年12月宣布与小红书全面对接，这是继有赞与微信、Aauto快消分手后，又一个值得期待的“合作伙伴”。同时，有赞创始人兼CEO白乌鸦在今年的MENLO大会上特别提到，微信视频号将是一个新的结构性机会。

得益于开源节流、降本增效等行动，有赞业绩略有改善，其中第二季度GMV同比微增2%，第二季度亏损收窄。但是，总体来说，好评很难称得上重回成长快车道。

今年，魏梦对其业务结构进行了调整，意在更加专注于SaaS的主营业务。

此前，魏梦有两大业务:数字商务和数字媒体。其中，数字商务包括订阅解决方案和商家解决方案，数字媒体主要为商家提供带有效果承诺的广告服务。今年以来，魏梦终止了数字媒体业务，仅留下数字业务部分的营收9亿元。

相比去年同期13.83亿元的总收入，这一收入水平自然大幅下降。对比订阅解决方案和商家解决方案，魏梦的成绩单并不太好。

其中，订阅解决方案业务今年上半年收入5.81亿元，较去年同期微增5.70%。虽然每用户平均收入比去年同期增长了213元，但付费商户整体增长较少:今年上半年付费商户103616家，从去年年中到今年年中，付费商户增加了1749家，而今年上半年只有803家。在财报中，魏梦表示，公司上半年受疫情影响，实现这一成绩“逆势增长”相当不易。

企业-商家服务计划的另一部分已经衰落。今年上半年，其营收达到5.81亿元，同比下降22.30%。该业务付费商户数为26770家，同比下降2.60%；每用户平均收入11899元，同比下降20.20%。财报中明确解释，业务主要包括精准营销服务和智能增长解决方案TSO服务，下降的主要原因是今年上半年商家的广告预算减少。

资料来源:魏梦金融报告

盈利能力方面，今年上半年，魏梦毛利为5.98亿元，同比下降21.36%，毛利率为66.44%，也明显低于去年同期79.22%的毛利率。在财报中，微联盟主要强调业务服务计划业务拖累了毛利水平。

此外，魏梦不仅在亏损，而且亏损还在扩大。今年上半年，魏梦营业亏损同比增长285.2%至6.31亿元；净亏损6.09亿元，同比增长9.1%；调整后净亏损5.67亿元，同比增长499.2%。

资料来源:魏梦金融报告

事实上，魏梦明显扩大的亏损不仅仅是因为某些收入的下降，还受到了销售成本增加的影响。

今年上半年，魏梦的销售成本达到3.02亿元，同比增长51.5%。其中无形资产摊销占大头，在财报中报告为投资研发WOS新商业操作系统和升级SaaS产品的结果。与此相对应的是，魏梦的研发支出也确实大幅增长:今年上半年，研发支出为4.69亿元，同比增长54.28%，研发支出占营收的比例也从去年上半年的31.7%增长到52.2%。此外，魏梦的经营服务成本也大幅增加。财报的解释是大客户运营服务的增长。

资料来源:魏梦金融报告

业务增长缓慢，需要有更多优势的产品来提振；新产品的研发和大客户的加入也在提高成本，导致亏损扩大。SaaS这种“慢生意”的艰难，在魏梦体现得淋漓尽致。在财报中，魏梦明确提到增加客户数量、提高产品力、加强私人投资等。都是今年下半年的主要投资方向，这也意味着何时盈利还是未知数。