阿里巴巴为什么不如亚马逊 阿里巴巴是亚马逊吗

深度 | 2022-08-07 09:18:58| 51
阿里巴巴为什么不如亚马逊  阿里巴巴是亚马逊吗

2023财年伊始,阿里巴巴交出了好于预期的季度报告。

8月4日晚间,阿里巴巴发布了2023财年第一季度(4-6月)财报。阿里巴巴本季度营收为2055亿元,去年同期为2057.4亿元,同比微降0.1%,与去年基本持平。此前市场较为悲观,认为阿里将出现首次营收同比下滑。

利润方面,营业利润同比下降19%至249.43亿元。与前几个季度相比,各项盈利指标的表现都有所回升,表明阿里节省开支的策略取得了成效。

制图:36Kr,数据来源:阿里巴巴财报

收入高于市场预期。财报发布后,阿里巴巴港股盘前上涨5%。在此之前,阿里巴巴股价已经连续多日下跌。截至上周,阿里巴巴的香港股价在过去一个月里下跌了近20%,在过去一年里下跌了53%。

好于预期的业绩可能会推动股价实现短期反弹。只是从更长远来看,这家互联网电商的盈利前景仍然取决于消费者需求的恢复,监管环境也构成压力,尤其是在美国退市的可能性。

为应对美股退市风险,阿里巴巴近日宣布,已申请将香港二级上市地位转为主上市。此外,在季报发布的同一天,阿里巴巴还宣布了两位独立董事的加盟,其中一位是前安永会计师事务所中国区主席吴刚平。市场猜测,这可能是阿里为双主上市做准备。

全球经济衰退,反复爆发,国内外电商市场竞争激烈,难以掩盖阿里巴巴核心电商业务的下滑。能否扭转电商业务下滑是短期目标。更长远的问题是,阿里巴巴能否像亚马逊一样成功找到真正的第二条增长曲线?

收入好于市场预期,但国内电子商务业务增长见顶

阿里巴巴第一季度营收与去年同期持平,但具体到各个细分市场,都有不同程度的下滑。中国商业(中国零售业务收入和中国批发业务收入)项下中国零售业务收入(包括淘宝天猫和直销)同比下降2%,国际商业项下国际零售业务收入同比下降3%。上个季度,这两项业务分别增长了8%和7%。

事实上,一直被视为阿里巴巴增长引擎的中国商业营收(约占营收的70%)这两年一直在下滑。其中,批发业务每个季度都保持了近30%的稳定增长,直营业务在爆发期后每个季度都保持了两位数的增长,而淘客电商下滑明显。由于这部分占的比重最大,所以对中国整体业务收入的影响比较明显。

制图:36Kr,数据来源:阿里巴巴财报

屡次爆发,无疑让淘电商又挨了一刀更狠的刀。

阿里巴巴CEO张勇在上个季度的财报会议上提到,由于上海等地疫情严重,4月份淘的GMV下降了10%,直到5月底才开始逐渐回升。在第一季度财报会议上,阿里巴巴高管表示,整个季度,淘宝的商业交易额呈现个位数的下降(5-6%)。

即使本季度举行年中促销,但受制于供应链和物流的停滞,阿里可以说迎来了史上最孤独的618。星图数据显示,2022年618平台总销售额为5826亿元,相比去年同期仅增长数十亿元。具体到几大电商平台,天猫依然占据榜首位置,但官方并未透露销售额,第二名JD.COM的增速也刚刚过10%,明显低于去年同期。

然而,在上海疫情之前,天猫实物GMV的增长已经连续几个季度保持个位数增长,直到最后一个季度出现了-3%的负增长。流量困境和低线城市的购买力直接导致了近年来淘电商GMV增长的瓶颈。

流量增长缓慢,品牌自然不愿意打广告,GMV的下滑也导致平台能抽取的佣金减少。在第一季度,总广告收入的下降速度略快于GMV委员会,两者都出现了两位数的下降。为了保持中国商业收入的整体增长,阿里巴巴一直在增加直营业务的比重,客户管理收入和直营业务的比重现在差不多是五五开。

制图:36Kr,数据来源:阿里巴巴财报

中国商业的构成

阿里巴巴已经连续四个季度没有发布月度活跃用户(MAU)数据,本季度的年度活跃买家(AAC)数据也没有发布。

一位接近阿里巴巴的人士告诉36Kr,今年上半年,淘电商的流量明显下降,整体用户粘性变差。更多的用户只有在想买东西的时候才会打开淘宝。提高DAU是淘宝的当务之急,比AAC更重要。

淘宝特别版一直被视为流量增长的重要业务。在过去的一年里,每个季度都增加了几千万用户,但是这些用户的消费能力非常有限。阿里巴巴从未单独披露淘宝特别版的GMV。在本季度的财报中,阿里巴巴高管提到,在整体消费环境不佳的情况下,低线城市和农村地区的消费数据下滑更为严重。

自去年年底阿里巴巴电商业务组织架构大调整以来,外界一直期待新的领导团队能给电商业务带来新面貌。但据淘宝多名员工向36Kr表示,基于她的年龄和经历,戴珊更多被员工视为“坚持者”,她的稳定性更被内部看重,希望她能保住基本的电商业务。

内容仍然是保持用户粘性的重要措施。淘宝一位内容运营的员工表示,虽然淘宝直播受到不可抗力的重创,但仍然是淘宝电商进行内容的最关键业务。新的领导团队不会专注于边际成本过高的新内容产品,而是在努力提高当前内容生产的效率和算法推荐的准确性。

36Kr还了解到,今年9月,手淘依然会按照惯例进行新一轮改版。

在财报会议上,阿里巴巴高管也强调,短视频等新技术不会是最后的技术,新技术终将出现,改变消费者的娱乐方式和习惯。作为平台,更需要明确自己的定位。

谁是下一个“电商”?有点多云

阿里巴巴可能早就预料到了今天的局面。

十多年前,阿里巴巴就开始布局各个领域。赌全球化,蚂蚁金服,阿里云,优酷几年。为此,阿里巴巴牺牲了大量利润投入各种新业务,平均每个季度花费数百亿元。

在接受36Kr采访时,几名前亚贝巴员工提到,阿里巴巴已经成功入股金融科技(即蚂蚁金服)。但由于合规问题,在强监管下,整个金融科技行业经历了一轮调整。蚂蚁金服IPO终于崩盘,公司为合规而拆分。

从阿里巴巴战略目标的变化也能看出一二。此前,阿里巴巴的三大战略是“全球化、内需、大数据、云计算”。今年年初,阿里巴巴更新了三大战略,即“消费、云计算和全球化”。其中“大数据”指的是蚂蚁金服,在更新的战略中已经删除,蚂蚁金服的高管集体从阿里巴巴合伙人名单中消失。

“内需”向“消费”的转变,是基于国内消费市场表现不佳,需要向其他市场拓展的背景。阿里巴巴将最具开拓精神的高管范姜派往海外,但这是一件相当棘手的事情。除了字节跳动,大多数互联网巨头经过多年深耕,几乎没有取得明显成效。

此外,一季度受地缘政治不稳定、欧元对美元贬值、欧洲增值税上调等因素影响,国际零售业务收入大幅下降。好消息是Lazada业绩回升,GMV大幅增长同时亏损收窄,未来可能有机会扭转东南亚局势。

“云计算”依旧,阶更高。但从总营收来看,阿里云几乎占到了电商业务的十分之一。

美国最大的电商亚马逊经常被拿来和国内电商比较,其云业务AWS一直被认为是电商画第二条曲线的成功案例。亚马逊近日发布了2022年第二季度财报。随着全球经济的萎缩,亚马逊的总收入也很疲软,只有个位数的增长。但经过20多年的发展(2002年创立,2010年开始发展,前8年在做服务器迭代),本季度的增长率仍然高达33%,达到197亿美元,超出市场预期,其净利润高达57亿美元,抵消了

图片来自IDC报告

再来看看阿里云。本季度其收入增长率已降至10%。从盈利表现来看,虽然阿里云已经连续一年盈利,但利润依然微薄,第一季度仅盈利2.47亿元。

一位从阿里云离职的员工曾对36Kr表示,目前阿里云已经覆盖了国内60%以上的企业,但是很难接触到政务系统。政企服务会更倾向于把业务交给华为云。

阿里巴巴对云计算的投入还会继续,但是投入一直在下降,现在更多微薄的利润存了下来。上述阿里云员工表示,为了省钱,阿里云三级以下的子部门全部裁撤,最终导致中高层震动较大。

正如张勇所说,阿里巴巴也面临着“时代之问”。如果能逆风翻身,电商不一定能解决所有问题。

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